6月13日消息,招银国际发布研究报告称,首予汇通达网络“买入”评级,目标价66港元,对应2023年0.27倍P/S。作为低线零售市场O2O的领导者,凭借深刻的市场洞察力、高度本地化的团队、对店铺友好的生态系统和强大的供应链系统,有望在日益增长的行业风口迅速成长。

　　该行预计,公司在2021-24财年的年复合增长率将达到34%,主要得益于门店扩张和SaaS业务开展。再加上GPM改善(收入结构变化)和运营支出控制,利润端的年复合增长率有望达57%。另基于“乡村振兴”政策以及在低线城市的业务开展,认为具有韧性,公司目前仍处于高速增长阶段,品类拓展和SaaS业务的开展将释放其TAM和估值。

　　近日,国海证券首次覆盖汇通达网络,发布深度报告《汇通达网络(9878.HK)深度报告—数字化构建城乡新商路,交易+SaaS双轮促发展》。

　　国海证券预计,汇通达网络2022-2024年营收分别为850/1126/1462亿元,归母净利润分别为4.6/8.1/13.1亿元,对应摊薄EPS为0.90/1.59/2.58元,Non-GAAP归母净利润分别为4.8/8.1/13.1亿元。

　　根据SOTP估值法,国海证券给予2022年汇通达网络合计目标市值285亿元,对应目标价51人民币/60港币。由于下沉零售市场空间广阔,汇通达交易业务规模目前已位列第一,且在交易、服务业务领域未来三年仍然有望保持高复合增长率,首次覆盖给予“买入”评级。

　　截止发稿,汇通达网络港股股价报46.90港元,下跌1.05%,总市值263.85亿港元。

　　值得一提的是,5月30日,汇通达网络获得国家鼓励的重点软件企业认定。

　　据介绍,汇通达网络积极把握时代机遇,业绩于报告期内,汇通达网络加大技术研发投入,研发成本同比增长34.8%至人民币7850万元。持续夯实数字化底层建设,重点推进的“云场项目”完成系统搭建与交付使用,全面实现了12个功能在线,保障了全场景的在线交易闭环与客户全生命周期管理。